来源：融中财经

　　无穷，无穷 ，赫赫吾校名无穷！

　　4月26日
，清华大学迎来建校115周年。

　　115年前，这所学校以庚子赔款为根基 ，以留美预备学校的身份起步，肩负的使命从一开始就不是象牙塔里的学问
，而是要向世界证明中国人能干什么 。

　　115年后，最能呼应这个命题的 ，可能不是某一篇论文
，而是2026年开年这几个月密集发生的一切
。1月8日，由清华大学计算机系知识工程实验室孵化的智谱华章在港交所挂牌 ，成为全球首家以通用人工智能基座模型为核心业务的上市公司；同月市场传来消息
，清华计算机系校友杨植麟带领的月之暗面已完成C轮5亿美元融资，且账面现金突破百亿元；2月 ，清华90后团队创立的具身智能独角兽星海图完成10亿元B轮融资；3月
，清华自动化系校友韦峻青的卡尔动力宣告超1亿美元B轮融资落地；4月，清华背景的自变量机器人拿下近20亿元B轮融资 ，背后站着小米 、美团
、阿里、字节四大互联网巨头……诸如此类
，不胜枚举。

　　这不是偶然的扎堆 。据不完全统计，2025年全年 ，二级市场迎来近20个“清华系
”IPO，覆盖半导体 、机器人、新材料
、新能源等多个前沿领域
，以绝对优势位居所有高校之首。名单中不乏沐曦股份、海博思创 、小马智行
、禾赛科技等明星IPO
。

　　进入2026年，势头不但没放缓 ，反倒二级市场IPO和一级市场融资两条线上都跑得更快了。这一批清华人
，正用接二连三的IPO和一轮轮的融资，重新丈量这所百年名校的边界 。

　　2026年 ，

　　清华系在资本市场打出最强组合拳

　　2026年的清华系资本故事
，一开年就热闹起来了
。

　　先是敲钟。智谱于2026年1月8日在港交所主板挂牌上市，CEO张鹏毕业于清华计算机系 。这家公司以发行价116.20港元计算 ，IPO募资约43亿港元
，开盘市值超过511亿港元，是全球首家以通用人工智能基座模型为核心业务上市的公司 ，被市场称为“全球大模型第一股”
。上市后市值持续攀升
，目前，智谱市值已超4000亿港元。

　　再是融资 。就在智谱华章敲锣后不久 ，市场传来消息，称月之暗面已完成C轮5亿美元融资
，大幅超募，投后估值直指43亿美元 ，约合人民币310亿元
，账面现金储备突破100亿元人民币
。创始人杨植麟毕业于清华大学计算机系，博士毕业于卡内基梅隆大学 ，曾效力于Google Brain和Meta AI。

　　然后是具身智能
，接二连三地爆发 。

　　2026年2月，清华大学背景的90后团队创立的星海图完成10亿元B轮融资 ，至此累计融资额近30亿元
，估值突破百亿元
。核心创始人许华哲，毕业于清华本科 ，伯克利博士
，斯坦福博士后，现在还是清华交叉信息研究院的助理教授。成立不到三年 ，他们的轮式双臂机器人已经被斯坦福李飞飞团队、Physical Intelligence这些顶尖机构拿来用，国内头部车企和物流企业也下了千台级订单 。

　　到了4月
，自变量机器人又拿下近20亿元B轮，小米战投领投 ，加上之前美团 、阿里
、字节的投资
，成了国内唯一集齐四家互联网大厂加持的具身智能企业。创始人王潜也有清华背景，早年做过注意力机制的研究 ，履历挺扎实
。

　　一级市场这边融资热闹
，二级市场那边则有更大体量的IPO弹药正在装填。

　　长鑫科技的科创板IPO申请在2025年12月30日就受理了，是科创板第一个“预先审阅 ”试点 ，两轮问询已经走完
，预计2026年二季度上 。背后的主角是清华物理系校友朱一明
。他早年去美国读电子工程，2016年在合肥创办长鑫科技 ，当时国内DRAM存储芯片几乎空白。九年下来
，长鑫科技已经成为国内规模最大、唯一能量产通用型DRAM的IDM企业，拟募资295亿元 。

　　还有一位清华EE85班的传奇校友也在排队
。燧原科技2026年1月22日获科创板受理 ，拟融资60亿元，是今年A股第一个IPO受理项目。创始人赵立东出自清华电子工程系85级——这个班还出过韦尔股份虞仁荣 、兆易创新舒清明
、格科微赵立新等一批半导体大佬
，圈里人叫它“EE85传奇
” 。燧原做的是云端AI芯片，属于“国产GPU四小龙”里成立最早、上市最晚的一家 ，这回总算叩响了科创板的大门
。

　　开年不到四个月
，智谱敲钟；月之暗面 、星海图和自变量获得超10亿元的巨额融资；长鑫和燧原排队……这几件事刚好把当前中国新经济最核心的四条赛道都串起来了：AI大模型
、具身智能、存储芯片 、AI算力。

　　与其说这是偶然撞到一起的热闹，不如说是一所大学长期扎下去的系统性生态 ，到了该结果子的时候 。

　　从一级市场到交易所
，

　　“清华系 ”密集登台

　　回看2025年，“清华系
”在资本市场上的密集登场其实早有预兆
。

　　据不完全统计 ，2025年这一年
，近20个清华系IPO扎堆登场，从半导体到自动驾驶 ，从激光雷达到新型储能
，几乎每一条硬科技的跑道上都有清华人的名字。

　　其中最引人注目的，是一家国产GPU企业沐曦股份 。公司创始人陈维良 ，硕士毕业于清华大学微电子学研究所，曾在AMD担任全球GPU SoC设计总监。2025年
，沐曦仅用约半年时间就快速走完流程，成功登陆科创板 ，其最新市值超280亿元
。

　　上市不是终点。走进交易所的沐曦
，又走回了清华园 。2026年4月，就在清华大学建校115周年前夕 ，陈维良回到母校
，代表沐曦股份向清华大学捐赠，用于支持求真书院的整体发展 ，特别是求真书院实体空间的建设
。如陈维良在捐赠仪式上所说
，“沐”字本身就带着“水木清华 ”的情怀，高端算力是国家所需 ，基础学科是技术之根
，这份捐赠是回馈母校培育，助力本土顶尖人才成长。

　　图/签署捐赠协议 来源/清华大学官网

　　另一边 ，激光雷达赛道的禾赛科技同样表现抢眼 。2025年9月16日，禾赛科技在港交所主板挂牌
，实现了美股与港股双重主要上市，募资41.6亿港元 ，是当时全球激光雷达行业规模最大的IPO
，也是近四年来中概股回港上市中融资额最高的项目之一
。创始人李一帆本科就读于清华精密仪器系，与另外两位创始人在清华和斯坦福求学期间相识 ，2015年联合创立了禾赛科技。

　　自动驾驶赛道上的清华身影同样密集 。2025年11月6日
，小马智行与文远知行在同一天登陆港交所，双双完成了美股和港股的双重主要上市
。小马智行一出手便拿下了77亿港元的募资规模 ，创下当年全球自动驾驶领域的最大IPO纪录。联合创始人楼天城是清华大学计算机系的知名校友
，在校期间便以算法竞赛声名远播 。

　　年初的储能赛道也不甘落后
。2025年1月27日，海博思创登陆科创板 ，成为又一家“清华系
”科创板上市公司。这家公司起步于清华科技园
，早期获得清华启迪之星孵化器和清控银杏800万元的投资 。上市后，公司一路走高 ，股价最高涨幅超过12倍。

　　再看自动驾驶货运赛道，这里也发生了不少故事
。就在小马智行敲锣前后
，卡尔动力创始人韦峻青已经在鄂尔多斯率先开展L4级自动驾驶重卡的商业化运营，运营车辆规模超过400辆 ，累计运行里程超过3500万公里。2026年3月
，这家公司又顺势完成了超1亿美元的B轮融资，成为清华系自动驾驶赛道上的又一颗新星 。

　　放眼整个2025年 ，清华系IPO的名单纵横交叉
，横跨了AI大模型、激光雷达
、自动驾驶、储能 、国产GPU这五条核心赛道，几乎每一张牌桌上都有清华人的身影
。而把这些事件串在一起不难发现 ，它们都踩在同一个时间节点上
，技术积累足够深了，商业化开始跑通了 ，港交所18C这类新通道也恰好打开了。

　　与其说这只是清华系的一次集中成功
，不如说是一所高校的硬科技生态，在经历了长年累月的积累之后 ，终于等来了资本市场的那扇门彻底打开 。

　　生态的力量

　　前面说了这么多IPO和融资，人们自然会问一个问题
。为什么是清华
，为什么偏偏是这几年。

　　答案不在天上，也不在风口里 ，而在一套运转了二十多年的资本生态里 。这套生态的骨架
，早在大多数独角兽创始人还在求学的时候就搭好了
。

　　先从源头说起。清华控股成立于2003年，它的前身是1995年设立的清华大学企业集团 ，由清华100%控股 。旗下直接管理的投资机构包括清控科创
、清华科技园创投等
，还出资参与了清控银杏、启迪之星等多家基金和孵化器
。以紫荆资本为母基金节点，清控银杏 、荷塘创投
、启迪之星等子基金直接下场做天使和早期轮 ，等于从实验室到敲钟之间
，铺好了一条完整的资本通路。

　　但真正让清华系区别于其他高校的，是一条更接地气的校友资本链 。

　　2014年 ，国内第一支高校校友基金诞生了
，叫水木清华校友种子基金。它的特殊之处在于，GP全部是清华校友 ，并且只投清华校友创办的项目，重点是新能源、新一代信息技术 、新材料
、半导体和生命科学
。基金管理合伙人王学辉在采访时曾表示
，硬科技就是过去20年的房地产。前20年是房地产和模式创新时代，还不是清华校友的时代 。但后20年的硬科技时代 ，才真正属于以清华理工科为代表的创业者
。他的目标是
，用20年时间投出100家清华校友上市公司。

　　水木基金并非单打独斗 。它与英诺天使基金、启迪之星创投 、泰有基金一起，被圈内人称为清华系早期投资F4
。这四家机构在投前投后紧密配合 ，构成了清华创业者从零到一最核心的资金网络。

　　还有一个维度容易被忽略 。清华系不仅在输出创业者
，也在输出优秀投资人
。放眼投资圈，同样活跃着无数清华人的身影。

　　比如30岁就自立门户的源码资本创始人曹毅 。他高考时以金华市状元的成绩入读清华计算机系 ，在校期间就开始涉足投资圈
，并结识了王小川
、周逵等校友
。而当初邀请曹毅加入红杉中国的周逵，是清华MBA1997校友 ，如今已是红杉中国合伙人。

　　因早年投资拼多多而一战封神的高榕资本
，其创始合伙人张震也毕业于清华大学 。十年间，高榕资本深耕新科技、互联网及新消费 、医疗健康等领域 ，投资富有创新力和成长力的初创企业，已累计投资超过300家企业。

　　从清华走出的投资人还有很多
。英诺天使基金创始合伙人李竹、武岳峰资本创始合伙人潘建岳
、北极光创投创始管理合伙人邓锋、IDG资本合伙人牛奎光 、高成资本创始合伙人洪婧
、华创资本管理合伙人吴海燕……一群清华人
，在投资圈熠熠生辉。

　　这种人才密度带来的结果是，任何一个新兴赛道 ，清华系投资人投清华系创始人
，几乎成了一种近乎本能的反射 。信息共享、背书互加 、资源无摩擦流转，让清华系在众多高校创业生态中自成一体
。

　　当然 ，这套生态不是一天建成的。早在1993年
，清华就提出了创建科技园的构想，目的是加快科研成果向生产力的转化 。1994年成立科技园发展中心 ，2000年进入快速发展期
。2001年
，清华科技园被确认为首批国家大学科技园之一。二十多年过去，这个园区已经成为世界一流的大学科技园 。而园区的灵魂 ，是1999年起步的启迪孵化器
，现在叫启迪之星
。官网数据显示，通过启迪之星众创空间及孵化器等平台培育2万余家创业企业。

　　孵化的上市企业有51家之多 。

　　图/启迪之星孵化上市公司名单

　　回过头来看 ，115周年校庆不仅是一个庆典，也是一个切面
。从智谱1月敲钟
，到月之暗面
、星海图、自变量相继融资，再到长鑫科技 、燧原科技在科创板排队候场 ，这些同时发生的事件
，构成了清华系创业生态在2026年的一张快照。而沐曦股份在2026年春天的那笔捐赠，又让人看到 ，资本不仅在一进一出之间循环
，还能回过来为后来的人铺路 。

　　4月26日的锣鼓声，是庆典 ，也是一个提示。下一批“清华系”IPO
，已经在路上了
。